都说电影结构生活。重温40多年前上映的《飞越疯人院》，依然振聋发聩。完美的疯子，与体制死磕，为权威博弈，为自由而战。经典台词之一，莫过于：“你们一直抱怨这个地方，却没有勇气走出这里！”

　　一、外资大逃离：没有线、外资跑没跑？跑确实是跑了。8月8日至9月底，外资共计流出超千亿规模，8月陆股通更是创下了单月897亿元的净流出新高，一副大逃离阵势。在这种存量资金折腾的弱势市场，稍微一点卖出力量都让市场扛不住量能年内新低。谩骂中，外资首当其冲被当成了情绪的靶子和背锅侠，A股的坑都是你外资砸出来的。

　　其实，截至9月11日，北上资金持股市值为22680亿元，占A股总市值的比重为2.47%，占自由流通市值的比重为6.15%。从成交额看北向资金约占A股市场的4-8%，整体占比有限。724后，外资持有的标的，相对于我们自己中证500、1000 、创业板、科创50，还是相对坚挺的，至少外资持有的股票不是领跌的元凶。这坑要说砸在股价上，不如说砸在了股民的心坎上，跑路的示范效应大于砸盘效应。

　　线月议息落地，虽然暂停了加息，但是依然偏鹰，未来的利率问题从“更高”转向了“更长”，降息拐点比想象中要更晚一些；线月沙特、俄罗斯趁着美国不敢降息的窗口期，在石油政策上继续抱团，直接各自宣布把减产措施延至年底，继续推升油价，在美国降通胀的坎坷之路上又添上了一块大型的绊脚石；

　　外资大逃离是不是A股下跌的元凶已经不重要，世间万物，皆是唯心所现，唯识所变！不论是股海亦或是尘海，没有真相，只有观点；没有事实，只有情绪；没有对错，只有角度！

　　那个说克重胜过黄金的眉笔不贵的头部主播，翻车了。我们按照唯识所变的思路，其实整件事就是围绕着“事实、观点、立场、信仰”八个关键词来展开。事实是独立于人的判断是客观存在的，观点是对事实的解读，立场是屁股决定脑袋，被位置和利益左右的观点，而信仰是内部完全自洽的逻辑体系。

　　1.认知大于事实。认知来源于事实，同时又在影响事实。认知心理学家瓦瑞拉认为，人的认知并不是一个简单被动地反映客观事实的过程，而是我们经验世界创造的主动过程。眉笔这么多年没涨价是个客观事实，但就像统计局的数据一样，落到每个个体身上，都有认知上的温差。这两年宏观环境变差，揾食艰难，没赚到钱真的是因为个体不够努力吗？要论努力，A股的股民可以说是勤奋界的扛把子，结果大家都看到了，越努力越亏钱。时代的一粒沙，个体的一座山，多数人的微观感受是百年之未有大变局，大环境变差了，消费降级了，钱越来越难赚了，但却越来越好花了。

　　多年没涨价确实是事实，但感受变贵了是认知，因为收入变少了，预期变坏了，消费降级了。每个人的认知大于事实，李佳琦最大的问题就是强调事实而忽略认知。在大众眼里，李佳琦的成功有很多偶然的成分，说到底不过是个赚了钱的普通人，此刻公然高姿态的嘲讽大众的努力，无视众人的感知，自然会刺戳大家的自尊心，引发众怒。爱比克泰德说：我们登上并非我们所选择的舞台，演出并非我们选择的剧本。每个时代都有踩着红利竿头直上的人，比李佳琦努力，比他渊博的人大有人在，却并非人人都能有他今日的成功，时也命也运也。内在的修养如若跟不上赚钱的速度，德薄而位尊，智小而谋大，力小而任重，鲜不及矣。2、立场决定态度。79元的眉笔到底贵不贵，说到底是个主观体验。10年前的李佳琦还是蹲在格子间直播的年轻人，跟众多的普通人一样，为了碎银几辆疲于奔命。而现在的李佳琦是身价过亿的头部主播，他拥有的财富，接触的圈层，掌握的资源都已经有了质的飞跃，在他看来，79元的眉笔自然称不上贵。

　　进一步来说，我们没办法倒推10年前的李佳琦对于79元贵与便宜的判断，至少当初的他谨言慎行的讨好直播间的每一个女孩，因为直播间只有30人的他，极度缺乏安全感，害怕每一个羽翼的掉落。时移世易，现在动则几百上千万的粉丝，基本盘已经非常扎实，多一个不多，少一个不少，羽翼丰满也让李佳琦拥有了讲真话和展现真实自我的底气。利益决定立场，立场决定态度，态度决定嘴脸（应对方式、方法和行为），

　　当茅台知道现在的年轻人品不起整瓶的茅台时，他开始放低姿态，联名咖啡，联名巧克力，一滴一滴卖给我们。论滴卖的茅台在讨好谁？

　　李佳琦此类，只是个中间商，并且一个团队蚕食掉了整个产业链60%以上的利润。本来价格可以打下来，结果因为高额的佣金和坑位费，还有直播间的价格保护（其他平台不可低于主播价格），价格硬生生又给打上去了。消费者和厂家都没占到便宜，头部主播还以便宜为借口，顺理成章地收割厂家和消费者。他们带给社会的，不是经济革新和进步，而是资本的暴富，却还要在利益面前披上道德的外衣。

　　流量没有信仰，品牌才是信仰，物美价廉才是信仰，品牌可以走进客户心智，流量却转瞬即逝，毕竟现在消费者并不是真的喜欢便宜，而是喜欢占便宜。相信李佳琦本身也清楚的认知到这一点，所以在如此成功的当下，依然兢兢业业的每天高强度直播，因为他不知道还能火多久，他深知他随时可能被抛弃。

　　1、华为此番的技术突破牛不牛？当然牛。时间线回到若干年前，我们的芯片行业落后世界5-10年，现在的差距是多少，3年！虽然任正非说我们依然在珠穆朗玛峰的脚下，但是一家被美国L黑和长臂GX往死里搞的企业，绝处逢生将差距拉到了3年，虽然落后世界的脚步，落后但成功。

　　众所周知，我们被卡的不仅有光刻机还有光刻胶，芯片行业是一项极其复杂但附加值极高的产业，几千道工序，如果随意更换原材料必然导致某个环节的良率要下降。试想每个环节的良率下降1%，也就是0.99的1000次方，10万个芯片也就只有4个能用。外加我们没有最新进的光刻机，用的还是几年前的DUV，需要多重曝光进一步提升精度，这就是芯片行业背后巨大的困难。现在Z芯和华为可以自产芯片，最大的意义在于在这千道工序的产业链上，降低了对其他芯片供应商的依赖，拥有了话事的权力，国产电子行业的饭碗，中国人也慢慢可以端稳了。

　　你生产不出来我就打压你，不卖给你，现在你能做出来了，我就放开限制卖的比你还便宜，华为痛哭，鬼子很鬼！

　　Mate 60 Pro所搭载的9000s性能与2019年推出的Mate 30 Pro的990差不多，落后2020年推出Mate 40 Pro上同系列的9000 约28%，更落后上一代Mate 50 Pro所搭载的高通骁龙8+ Gen1 近37%。同时成本端因代工良率较低，9000s芯片达到90美元一颗，很难在中端机以下的手机中大规模普及，Z芯国际N+1产线%，大幅落后台积电成熟7nm工艺的90%良率，导致流片成本很高。总结来说，这颗中国芯依旧面临着性能落后，良率低，成本高的刚性问题。人，总还是要为情怀买点单，但最后终将回归价值和理性。

　　华为在你的心里种下了一颗玫瑰。任总经常说，华为就是一双芭蕾烂脚，一边是苦难，一边是荣耀；华为也是一架烂飞机，没有伤痕累累，哪来皮糙肉厚，英雄自古多磨难！华为精神是民族精神的分支，这个时候不去抢购一台Mate60，如何彰显你的爱国热情？而产品本身的价值更像一颗土豆，当你口袋只剩玫瑰一片，此行又山高路远，此刻你更需要的是土豆还是玫瑰？

　　就连任总都多次表态：不能狭隘地认为爱国就要买华为，爱华为就爱华为手机，，华为是一家商业公司，提供的是商品，用了喜欢你就用，不喜欢就不用。停止瞎喊口号，更不要煽动民族情绪，将消费行为和爱国情怀捆绑。

　　今年创业板指数跌了14%，恒生指数跌了8%，我们的产品波动很小还略有盈利。但为什么大家觉得今年好像压力更大，更加焦虑了，因为起心动念，我执彷徨，因为迟迟没有收到牛回的感召，没有收到信心和预期反转的信号。